絕味入股吉祥餛飩，被它看好的項目有這些特點

界面新聞記者|吳容

　　界面新聞編輯|牙韓翔

　　據(jù)天眼查APP，吉祥餛飩關(guān)聯(lián)公司上海世好食品有限公司發(fā)生工商變更，WONDER(HK)HOLDINGS LIMITED退出股東行列，新增了廣州絕了二期股權(quán)投資基金合伙企業(yè)為股東。該公司的股東為深圳網(wǎng)聚投資有限責任公司（以下簡稱“深圳網(wǎng)聚”），正是由絕味食品在2014年成立并百分百控股的從事投資業(yè)務的公司。

自2017年以來，絕味食品通過其全資子公司深圳網(wǎng)聚，與投資機構(gòu)如番茄資本、新希望等合資投資了超過了60家餐飲品牌。

　　新加入的吉祥餛飩并非直觀印象中足夠新銳的消費品牌，已經(jīng)成立了24年。據(jù)窄門餐飲數(shù)據(jù)顯示，吉祥餛飩?cè)缃裼幸呀?jīng)有2511家門店。它的產(chǎn)品不僅有餛飩，還擴展至包子、面、鍋貼、燒麥等不同品類。大眾點評顯示，它的人均價格在25元左右。

　　深圳網(wǎng)聚副總裁陳小龍對界面新聞分析稱，從餐飲品類視角看，像水餃、餛飩、粉面等品類已經(jīng)非常成熟，有廣泛的消費群體，也可以做出來差異化；從消費場景視角看，無論是在店里面現(xiàn)包做鮮食，還是通過供應鏈做成現(xiàn)成品，在店里面現(xiàn)煮現(xiàn)吃的東西、帶一點湯湯水的產(chǎn)品，消費者的滿意度、復購率都比較好。

　　“另外，從餐飲供應鏈視角看，門店規(guī)模小的時候，產(chǎn)品小型供應鏈好調(diào)整，在餐飲門店規(guī)模發(fā)展大的時候，供應鏈就成了很強的護城河，可以和小型競爭者拉開差距?！彼f。目前，吉祥餛飩有4個中央工廠，12個前置倉。

　　在絕味食品的投資之前，吉祥餛飩曾拿到過來自餐飲垂直機構(gòu)番茄資本近億元的戰(zhàn)略融資。

　　能夠持續(xù)被資本看好，一方面它的定位順應了疫情及后疫情時代餐飲消費的趨勢。

　　據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)也顯示，2022年餐飲收入43941億元，比上年下降6.3%。據(jù)美團發(fā)布的《2022新餐飲行業(yè)研究報告》亦顯示，通過對2021年大眾點評用戶餐飲相關(guān)評價內(nèi)容分析發(fā)現(xiàn)，“好吃”仍然是消費者提及率 高的關(guān)鍵詞，“性價比”緊隨其后。包括快餐、小吃以及人均單價不高的餐飲類別，迎合了疫情期間人們消費欲望降低的消費心理。

　　作為主打快餐小食的餐廳，吉祥餛飩的定位即是以餛飩作為大單品的中式快餐連鎖，并且將餛飩“去小吃化”變?yōu)檎?，這也打破了消費者將餛飩作為夜宵或者早餐的固有消費習慣，讓餛飩成為新的中式快餐品類。

　　另一方面，發(fā)展多年以后，吉祥餛飩在開店方式和供應鏈儲備上也已經(jīng)逐步成熟。

　　目前，它的經(jīng)營模式是直營與加盟結(jié)合。對連鎖餐飲品牌來說，直營模式有利于統(tǒng)一管理，但也是較為“重資產(chǎn)”的模式，而加盟店可以短期內(nèi)實現(xiàn)門店的快速擴張，但管理問題不妥則容易引發(fā)食安問題。根據(jù)吉祥餛飩創(chuàng)始人兼董事長張彪透露，吉祥餛飩也曾經(jīng)歷了直營和加盟模式的長期試錯，目前除了少量直營店外，剩下的都是加盟店。

　　如果細看絕味食品投資的版圖，事實上其中許多餐飲項目和吉祥餛飩的模式相似。

　　近年來，這個以鴨脖起家的鹵味巨頭已將觸角向餐飲行業(yè)延伸，試圖通過新項目孵化、投資并購等方式，探索未來第二、第三增長曲線，并來完成它“生態(tài)圈”的布局。

　　絕味食品的投資范疇主要涉及鹵味連鎖、調(diào)味品、外賣連鎖、輕餐飲連鎖以及食品供應鏈5個方向。

　　在鹵味食品行業(yè)，絕味食品先后投資了廖記棒棒雞、武漢精武鴨脖的子品牌“我饞鴨脖”、盛香亭以及幺麻子等。持續(xù)投資鹵味企業(yè)，被認為在供應鏈上形成互補的同時，有利于絕味食品主業(yè)規(guī)模的進一步擴大。

　　外賣連鎖、輕餐飲方面，有大家熟悉的書亦燒仙草、蛙來噠、阿甘鍋盔、和府撈面、蠻霸湖南米粉、蒸瀏記等。下游輕餐飲依賴于供應鏈的能力，在食品餐飲消費升級趨勢的當下，如能提供優(yōu)質(zhì)的供應鏈體系資源，將收獲更大的協(xié)同性及效益，絕味食品也能從中分得紅利。

　　不難發(fā)現(xiàn)，和吉祥餛飩一樣，這些項目多是復購率較高有足夠市場的品類，同時也容易標準化、容易復制和擴張，有足夠的供應鏈能力。它們基本上都市場處于“有品類無品牌”的階段，有整合發(fā)展的空間。

　　調(diào)味品方面，除入股幺麻子外，絕味食品還投資了涪陵榨菜的姐妹品牌“辣妹子醬菜”、及火鍋鍋底供應商美鑫食品。中國復合調(diào)味品市場近年持續(xù)增長，投資這些企業(yè)在獲得投資收益的同時，有利于供應鏈和渠道的縱深推進。

　　產(chǎn)業(yè)鏈上下游布局上，絕味食品投資了面向餐飲企業(yè)提供速凍面米制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的千味央廚等公司。借助這些舉措，絕味食品是希望降低原材料及運輸成本，以提高自身業(yè)績。

　　加大投資是因為鹵制品領(lǐng)域的創(chuàng)新升級空間已不大。

　　絕味食品近日發(fā)布的業(yè)績預告顯示，預計2022年度實現(xiàn)營業(yè)收入66億元-68億元，較上年同比上升0.8%-3.8%；2022年凈利潤為2.2億元至2.6億元，同比下降73.49%-77.57%。營收增長微弱，凈利大幅下跌——這也是絕味食品自2017年上市以來的 差表現(xiàn)。

　　而借助在其他細分領(lǐng)域?qū)ふ以鲩L點，也是絕味食品試圖挽救業(yè)績的戰(zhàn)略布局。不過，這條路并不好走。目前其投資對象大都是圍繞餐飲及產(chǎn)業(yè)鏈進行，一旦有對餐飲行業(yè)發(fā)展不利的情況發(fā)生，絕味食品的投資版圖整體都將面臨動蕩。

　　根據(jù)絕味食品財報，2022年1-6月，其投資收益為-4848.8萬；而在2022年1-9月，其投資收益為-5814.5萬。絕味食品在財報中也承認，期內(nèi)投資收益的異常變動，主要是這些對外投資的聯(lián)營企業(yè)受到疫情沖擊。